짤막한 소식)리얼티인컴(O)과 VEREIT 의 합병소식

안녕하세요

지난 4월 29일 

리얼티 인컴이 VEREIT 인수합병 소식이 있었습니다.

 

 

자세한 내용은 리얼티 인컴 홈페이지에서 확인하실 수 있습니다.

 

www.realtyincome.com/investors/press-releases/press-release-details/2021/Realty-Income-To-Merge-With-VEREIT-In-All-Stock-Transaction/default.aspx

Realty Income To Merge With VEREIT® In All-Stock Transaction

 

홈페이지에 게시되어있는 소식을 퍼오자면,

(아래 글은 홈페이지에 있는 글을 구글 번역 후 퍼온 글입니다.)

 

  2021 년 4 월 29 일 / PRNewswire / -Realty Income Corporation (NYSE : O) ( "Realty Income"), The Monthly Dividend Company ® 및 VEREIT, Inc. (NYSE : VER) ( "VEREIT") 오늘 두 회사는 Realty Income이 모든 주식 거래로 VEREIT를 인수하여 약 500 억 달러의 기업 가치를 가진 합병 회사를 만드는 최종 합병 계약을 체결했다고 발표했습니다. 계약 조건에 따라 VEREIT 주주는 소유 한 VEREIT 주식 1 주당 0.705주의 Realty Income 주식을 받게 됩니다.

 

• 주식 증가 당 즉각적인 AFFO.  Realty Income의 주당 2021 년 AFFO 지침의 중간 점 $ 3.465와 비교하면, 이 거래는 레버리지 중립적 기준으로 주주에게 10 % 이상 증가할 것으로 예상됩니다.
• 증가하고 다양한 규모로 성장을 주도합니다. 각 회사의 부동산 포트폴리오의 상호 보완 적 특성은 고객 신용, 산업 및 지역의 다각화를 가져와 신중한 집중 측정 기준을 손상시키지 않으면 서 동급 최고의 고객과 함께 선택한 업종에서 Realty Income이 성장할 수 있는 활주로를 제공합니다.
• 블루칩 벤치 마크에서 리더십 강화.  합병이 끝나면 Realty Income은 주식 시가 총액 기준 MSCI US REIT 지수 (RMZ)에서 가장 큰 6 개 REIT 중 하나가 될 것으로 예상되며 S & P 500의 상위 절반에 속하여 주요 벤치 마크에서 가중치가 증가할 것으로 예상됩니다. 주가 지수와 순 리스 업계를 선도하는 거래 유동성을 더욱 증가시킵니다.
• 배당 안정성. Realty Income은 지난 25 년 연속 배당금을 늘린 S & P 500 Dividend Aristocrats Index ® 에서 단 3 개에 불과한 REIT 중 하나이며 , 합병을 통한 다각화 개선으로 Realty Income의 배당금 적용 범위의 내구성이 더욱 향상될 것으로 예상됩니다. VEREIT의 주주는 합병이 종료되는 즉시 배당금이 증가할 것으로 예상됩니다. 두 회사의 배당금 지급은 이번 거래가 종료되는 동안 중단 없이 유지될 것으로 예상됩니다.
• Fortress 대차 대조표 및 순 리스 업계에서 지속적인 신용 등급 리더십. Realty Income은 현재 Moody 's 및 S & P의 A3 / A- 신용 등급을 가진 유일한 순리스 REIT이며 5 배 중반 영역에서 목표 레버리지 (순 부채 및 우선주 / 조정 EBITDA re 로 정의됨)를 유지하려고 합니다.합병이 끝나면 Realty Income의 규모와 다각화 강화는 신용 플러스가 될 것으로 예상됩니다.
• 자본 이점 비용이 증폭되었습니다. Realty Income의 자본 이점 비용은 순 리스 업계의 우수한 신용 등급과 NAV에 대한 역사적 프리미엄에 의해 결정되며, 이를 통해 동급 최고의 부동산 포트폴리오를 구성하면서 주당 AFFO를 지속적으로 늘릴 수 있습니다. 합병 후 주주는 결합된 투자 파이프 라인 전반에 걸쳐 광범위한 성장 기회에 적용되는 이러한 자본 이점 비용의 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.
• 매력적인 부채 리파이낸싱 시너지 효과. Moody 's와 S & P의 신용 등급이 최소 A3 / A 인 8 개 미국 REIT 중 하나 인 Realty Income은 VEREIT의 다가오는 부채 만기를 여러 통화로 상당히 낮은 금리로 재 융자할 수 있는 독특한 위치에 있습니다. 또한 Realty Income의 영국 투자 활동 가속화는 미국에 비해 고급 무담보 채권 시장에서 올인 차입 비용을 크게 낮출 수 있게 합니다. 2020 년 12 월 31 일 기준으로 VEREIT는 가중 부채가 약 60 억 달러에 달했습니다. 약 4 % 의 평균 이자율과 약 6 년의 가중 평균 만기 기간. 또한, 2021 년 1 월 이전에 공개된 활동에 대한 견적으로 VEREIT는 약 3 억 3300만 달러의 미결 우선주를 6.7 % 의 비율로 보유하고 있으며 액면가로 자유롭게 선불할 수 있습니다.
• 플랫폼의 확장 성을 더욱 향상하는 의미 있는 기업 비용 시너지 효과. 실행 룰을 기준으로 Realty Income은 주식 기준 보상을 포함하여 $ 45 ~ $ 5500만의 연간 기업 비용 시너지 효과와 현금 기준으로 약 $ 35 ~ 4 천만의 연간 시너지 효과를 달성할 것으로 예상합니다. 마감 후 첫 12 개월 동안 약 75 % 의 비용 절감이 달성될 것으로 예상됩니다. 2020 년 Realty Income의 수익 비율 (임차인 상환 제외)에 따른 G & A 마진은 약 4.7 %였으며 총 부동산 자산 가치의 비율로 나타낸 4 Q20 연간 G & A는 0.32 %였습니다. 두 지표 모두 공공 순 임대 업계에서 가장 낮았습니다.

Realty Income Pro Forma Metrics

합병 종료를 위한 형식적 효과를 제공하고 예상되는 사무실 자산 분할을 가정한 후 Realty Income의 주주는 주로 50 개에 위치한 단일 테넌트, 순 임대 상업용 부동산 자산 약 10,300 개로 구성된 다양한 글로벌 포트폴리오를 소유하게 됩니다. 미국 주, 푸에르토 리코 및 영국 또한 2020 년 12 월 31 일 현재 각 회사에 대해 보고된 포트폴리오 메트릭을 활용합니다.

• 총 포트폴리오 연간 계약 임대료는 약 25 억 달러가 될 것으로 예상됩니다.
• 총 포트폴리오 연간 계약 임대료의 약 83 %, 14 % 및 3 % 는 각각 소매, 산업 및 기타 부동산 유형에서 발생할 것으로 예상됩니다.
• 전체 포트폴리오 연간 계약 임대료의 약 45 %가 투자 등급 고객으로부터 생성될 것으로 예상됩니다.
• 10 대 고객은 Walgreens (연간 계약 임대료의 5 %), Dollar General (4 %), Dollar Tree / Family Dollar (4 %), FedEx (3 %), 7-Eleven (3 %), LA가 될 것으로 예상됩니다. 피트니스, (3 %), Walmart / Sam 's Club (2 %), CVS Pharmacy (2 %), Sainsbury 's (2 %) 및 BJ 's Wholesale Clubs (2 %)
• 10 대 산업은 편의점 (연간 계약 임대료의 9 %), 식료품 점 (8 %), 달러 상점 (8 %), 약국 (8 %), 레스토랑 – 캐주얼 외식 (7 %), 레스토랑 일 것으로 예상됩니다. – 빠른 서비스 (7 %), 건강 및 피트니스 (5 %), 주택 개선 (4 %), 극장 (4 %) 및 교통 서비스 (4 %)
• Realty Income은 30 억 달러의 무담보 회전 신용 시설과 10 억 달러의 상업 어음 프로그램을 통해 약 5.5 배의 레버리지 (순 부채 및 우선주 / 조정 EBITDA re 로 정의됨)를 유지할 것으로 예상합니다.

(위 내용은 리얼티 인컴 홈페이지의 내용을 구글 번역 후 퍼온 글입니다.)

 

 

투자자 입장으로 보면

두 개의 리츠 기업이 합병을 하며 강력한 리츠 기업으로 재탄생되어

주가도 오르고, 배당금도 더 오를 수 있는 길이 열렸다고 볼 수 있겠습니다.

 

해당 뉴스가 나오고 나서 리얼티 인컴의 주가는 계속해서 올라 한때 70달러를 돌파했었죠

 

출처. 구글

 

리얼티 인컴은 그동안 투자하던 월그린, 세븐일레븐, 페덱스, 월마트 등의

거대 물류 리츠 외에, VEREIT에서 투자하던 소매, 레스토랑, 산업용 사무실 등의 포트폴리오를 가지게 되었습니다.

 

더 다양한 포트폴리오로 더욱 안전한 배당을 책임지는 강력한 리츠 기업이 될 것 같네요.

 

저는 월요일 장이 열리면

가지고 있던 대기자금 중 일부로 리얼티 인컴을 매수할 계획입니다. (얼마 안돼서 5월 결산 때 합본으로 포스팅하겠습니다....)

 

월배당이면서 610개월째 안정적으로 배당금을 지급하고 있으며 

코로나 시국이었음에도 불구하고 배당금을 올려준

정말 투자자 입장에서 매우 믿음직한 기업이 아닐 수 없습니다.

 

미국의 부동산 시장에 문제가 생기기 전까진

꾸준히 들고 갈 주식이라고 생각이 듭니다.

 

제 목표인 월배당 2000달러 달성을 위해

꼭 필요한 회사라 생각합니다.